隨著2013年中報(bào)出爐，董明珠正式接管格力電器又走過(guò)了一個(gè)春秋。

 

　　這一年，格力電器將業(yè)績(jī)從800億做到了1000億，并朝著1200億目標(biāo)邁進(jìn)，同時(shí)還計(jì)劃著在2015年到達(dá)2000億。

 

　　當(dāng)然，質(zhì)疑格力將觸及“天花板”的聲音也從未消失。

 

　　好看的財(cái)務(wù)報(bào)表背后是承壓的經(jīng)銷商。一位要求匿名的家電分析師告訴理財(cái)周報(bào)記者，“董明珠去年才順利履新，她亟需銷售業(yè)績(jī)來(lái)給自己正名。但去年空調(diào)市場(chǎng)又不景氣， 所以要完成既定目標(biāo)，就要給經(jīng)銷商施加壓力。”

 

　　而今年的中報(bào)透露出了一個(gè)微妙的信號(hào)，格力電器上半年經(jīng)銷商打款開(kāi)始有所回落。

 

　　格力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“天花板”

 

　　2012年5月25日董明珠正式從朱洪江手中接過(guò)董事長(zhǎng)權(quán)杖，轉(zhuǎn)眼已過(guò)去一年。

 

　　當(dāng)記者將“董明珠上臺(tái)一年，你覺(jué)得格力最大的變化是什么？”拋給一個(gè)格力電器內(nèi)部人士時(shí)，答案發(fā)人深思，“更忙了，忙到只能看到自己眼前的工作。”

 

　　這一年，董明珠先后上交了3張靚麗的成績(jī)單，一張是2012年年報(bào)，將營(yíng)收從800億做到了1000億；另外兩張分別是2013年一季報(bào)和中報(bào)。

 

　　2013年董明珠的目標(biāo)是收入1200億元，凈利潤(rùn)過(guò)百億，稅收過(guò)百億。

 

　　8月20日晚格力電器公布了2013年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收534.89億，同比增長(zhǎng)10.74%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40.15億，同比增長(zhǎng)39.85%（扣非后是17.44%）；上交稅收48.8億元。

 

　　可以說(shuō)，在銷售淡季的上半年，格力電器完成了全年任務(wù)的40%-50%。“今年1200億難度應(yīng)該不是很大。如果上半年主動(dòng)清理了渠道庫(kù)存，下半年經(jīng)銷商又愿意鋪貨的話。”華北某家電行業(yè)研究員認(rèn)為。

 

　　不過(guò)市場(chǎng)并不完全買這些漂亮數(shù)字的賬。8月21日格力股價(jià)暴跌3.54%;8月23日繼續(xù)下跌3.81%;8月28、29日均下跌了近1個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　前述家電研究員分析，“其實(shí)格力股價(jià)往下走，最主要就是營(yíng)收增速不高，10%的增長(zhǎng)率基本上是弱于行業(yè)的。”

 

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，已發(fā)中報(bào)的51個(gè)家用電器企業(yè)里面，格力電器營(yíng)收增長(zhǎng)率只排在第29位。而主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手海信電器增長(zhǎng)35.15%，排第5;TCL集團(tuán)增長(zhǎng)31.5%，排第8;美的電器增長(zhǎng)18.72%，排第20。

 

　　資本市場(chǎng)仍然在擔(dān)憂格力電器的“天花板”問(wèn)題，無(wú)論格力電器從800億做到1000億甚至是1200億。

 

　　董明珠則一邊說(shuō)著“市場(chǎng)沒(méi)有天花板，格力每年以200億元的銷售額增長(zhǎng)不是問(wèn)題”，一邊將目標(biāo)定到了2015年——2000億。

 

　　“格力就像是家電行業(yè)里的萬(wàn)科，體量太大，保持高增長(zhǎng)并不容易。”華東某家電行業(yè)研究員表示，“再造一個(gè)格力很難，單獨(dú)靠家用空調(diào)還不好說(shuō)。先看今年的實(shí)現(xiàn)情況怎樣還更實(shí)際。”

 

　　預(yù)收賬款減少15億背后

 

　　事實(shí)上，格力電器的銷售目標(biāo)是憑借經(jīng)銷商的資金輸送來(lái)完成的。因此，經(jīng)銷商打款情況是最重要的觀察指標(biāo)。

 

　　中報(bào)顯示，截至2013年6月30日，格力電器預(yù)收賬款72.01億元，比去年年中（87.53億元）減少了15.52億元。

 

　　按照空調(diào)業(yè)的慣例，頭一年的8月1日到次年的7月31日算作一個(gè)冷凍年。“馬上要有個(gè)冷凍年，6月份本來(lái)應(yīng)是打款的高峰。”

 

　　“這個(gè)波動(dòng)比較小，不好解讀，并且7月份打款的數(shù)字咱們又看不到。”前述華北家電研究員透露，“不過(guò)原來(lái)市場(chǎng)就有傳說(shuō)，去年下半年董明珠為了達(dá)到業(yè)績(jī)目標(biāo)鋪貨比較明顯。那么今年上半年就要消耗去年下半年的渠道庫(kù)存，鋪貨增速就沒(méi)那么高。”

 

　　這一點(diǎn)，記者從格力電器內(nèi)部人士處得到證實(shí)，“格力很多貨要壓到經(jīng)銷商身上，要不然銷售額怎么可能有那么高啊。經(jīng)銷商被壓了很多貨又賣不出去，經(jīng)常能聽(tīng)到他們的不滿。”

 

　　一方面是預(yù)收賬款在減少，與此同時(shí)，在非流動(dòng)負(fù)債明細(xì)里格力電器為經(jīng)銷商計(jì)提的銷售返利金額在加速膨脹。

 

　　截至2013年年中格力電器計(jì)提的銷售返利為188.17億元，比去年同期（98.74億元）高出89.43億元。

 

　　前述華東分析師表示，“格力計(jì)提銷售返利的空間很大，這個(gè)負(fù)債代表它提了但是還沒(méi)給經(jīng)銷商的，行業(yè)里都這樣，不可能給現(xiàn)金，通常是折合成空調(diào)。對(duì)一些經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，空調(diào)賣得越多，廠家返利空調(diào)也就越多，最終是被深深套牢。我個(gè)人理解這是另外一種預(yù)收賬款。”

 

　　這是比預(yù)收賬款更隱秘的壓貨方式。2007年格力電器才開(kāi)始推行“銷售返利”，當(dāng)年只提了15.05億元，之后格力電器逐年加大了計(jì)提力度。

 

　　尤其是最近這一年以來(lái)，格力電器新增計(jì)提了近百億返利——從2012年年中的98.74億元增加到2012年末的143.46億元，再到2013年年中188.17億元。

 

　　“自動(dòng)化”裁員保收

 

　　為了實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo)，除了“鋪貨增收”之外，這一年來(lái)格力電器的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)里多了一項(xiàng)“控員減支”。

 

　　2012年當(dāng)同行企業(yè)紛紛掀起裁員風(fēng)暴時(shí)，董明珠曾高調(diào)重申“不裁員”。

 

　　然而根據(jù)多個(gè)格力電器前員工透露，從去年10月起到今年春節(jié)后，石家莊、鄭州、重慶、合肥等多個(gè)格力制造基地出現(xiàn)“變相”裁員。市場(chǎng)曾傳出格力將在年前（農(nóng)歷）裁員近萬(wàn)人以確保收益。

 

　　不過(guò)年報(bào)顯示，截至2012年12月31日格力電器的在職員工為80189人，其規(guī)模甚至比期初多近8000人。

 

　　“就人員問(wèn)題我曾問(wèn)過(guò)公司，他們說(shuō)去年8萬(wàn)這個(gè)數(shù)字跟前面不太有可比性，以前只是包括了主要生產(chǎn)基地的人數(shù)，去年是把所有相關(guān)人員都包含進(jìn)去了。”前述華北分析師告訴記者，“他們未必想讓大家能算出裁員的規(guī)模。”

 

　　這一年，格力電器順利實(shí)現(xiàn)了千億目標(biāo)。年后格力開(kāi)始借力“自動(dòng)化生產(chǎn)”，即成立自動(dòng)化研發(fā)、設(shè)備制造、管理部門等機(jī)構(gòu)，從設(shè)備研發(fā)、制造、全生產(chǎn)鏈自動(dòng)化改造、員工自動(dòng)化技能培養(yǎng)等方面大力推進(jìn)生產(chǎn)機(jī)械化、自動(dòng)化工作。

 

　　格力內(nèi)部人士透露，“搞了自動(dòng)化目前差別還不大，只是很多東西現(xiàn)在逐漸要硬件化。”前述華北分析師也表示，“自動(dòng)化的提高不是一兩年就要搞完，據(jù)說(shuō)到2015年自動(dòng)化率達(dá)50%以上。”

 

　　另外，據(jù)知情人士透露，“今年搞自動(dòng)化之后，就不需要那么多工人了，也有一些人就被裁了。”

 

　　至于這次“收編減員”規(guī)模又有多大不得而知。格力電器并未像2012年年中那樣披露在職員工人數(shù)。