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    盤點史上最全巴菲特語錄

    來源:財富中文網(wǎng) 時間:2012-11-26
    核心提示:“有很多聰明人在管理對沖基金。但很大程度上,他們的努力都是無功無過,他們的智商值不上他們向投資者收的那些管理費。平均而言,投資者在較長一段時間里如果只投資一只低成本的指數(shù)基金,回報率可能還會高于投資幾只基金的基金!
       《財富》(Fortune)雜志最早于1966年開始和沃倫—巴菲特打交道。當時筆者正在寫一篇關于阿爾弗雷德—溫斯洛—瓊斯的投資文章。那時瓊斯還沒什么名氣,但即將由于這篇文章而名滿天下。瓊斯正在經營被稱為“對沖基金”的業(yè)務,《財富》雜志對這一業(yè)務以及瓊斯如何經營這項業(yè)務的描述揭開了對沖基金業(yè)的一個小繁榮期。這篇文章中有一句話提到了巴菲特的公司Buffett Partnership Ltd.,差不多是瓊斯基金的競爭對手。讓我慚愧至今的是,我把巴菲特(Buffett)的名字拼錯了,少了一個“t”。
     
      隨后不久,我的丈夫約翰—盧米斯見到了巴菲特,回到家里說:“我覺得,我遇到了全美國最聰明的投資人。”我肯定,當時我是不屑一顧的。 后來,我自己也認識了巴菲特(以及他已逝的第一任妻子蘇茜,一個極好的人),意識到這個當時基本上默默無聞的家伙是多么了不起。盧米斯家族買了巴菲特那家小公司伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway )的股票;我們也成為了巴菲特一家的好友;后來,我還成為了他名聲大噪的年度致股東公開信的無償編輯。
     
      與此同時,《財富》雜志也開始長期報道巴菲特。1970年,《財富》雜志一篇《對沖基金遭遇艱難歲月》(Hard Times Come to the Hedge Funds)的報道中,巴菲特有了兩段話和一張照片——他的基金是個特例,連續(xù)13年盈利——到了1977年,我們刊登了巴菲特撰寫的一篇7,000字的文章《通脹如何騙取股票投資者錢財》(How Inflation Swindles the Equity Investor)。
     
      如今,在《財富》雜志首次邂逅巴菲特46年后,我們搜羅了這些年來撰寫的所有有關巴菲特的重要文章(以及一些不那么重要的文章),加上我的點評,出了一本書《跳著踢踏舞去上班》(Tap Dancing to Work)。上面提到的所有文章,從寫阿爾弗雷德—溫斯洛—瓊斯的那篇投資文章開始,全部都收錄在內——而這僅僅是個開始?偠灾,這本書是一場巴菲特報道盛宴。
     
      書后附上了在巴菲特逐步成長為一位偉大的投資人/管理者/慈善家的過程中,這些報道的一些精彩摘錄和記錄下那些時刻的精選照片?梢源_定的一件事是:我們非常高興能夠參與其中。
     
      20世紀70年代
     
      這一年他正在著手關閉他的對沖基金。
     
      1970年1月:《對沖基金遭遇艱難歲月》
     
      “巴菲特的投資記錄極其出色。在投資經營的13年里……他給投資者帶來了24%的復合年均回報率……(如今)巴菲特正在退出對沖基金業(yè)。”
     
      1977年5月:《通脹如何騙取股票投資者錢財》
     
      “大多數(shù)政府官員都堅決反對通脹,同時卻又堅定支持產生通脹的政策,這一點完全可以理解,”巴菲特寫道。
     
      尾聲:1966年,當《財富》雜志首次邂逅沃倫?巴菲特時,伯克希爾(如今的A類股)股價為22美元。今年11月初,該股股價約為130,000美元。
     
      20世紀80年代

      1983年8月22日:《來自巴菲特董事長的信》
     
      “市場就像上帝一樣,會幫助那些自助者。但與上帝不同,市場不會饒恕那些不知道自己在做什么的人。”
     
      1983年12月26日:《你能跑贏股市嗎?》
     
      巴菲特說,在投資中,“你需要等待最佳時機。”
     
      1986年1月20日:《傷腦筋的并購費》
     
      “巴菲特非常聰明,”并購大師布魯斯?沃瑟斯坦回憶說。“得小心別被他盯上。”
     
      1986年9月29日:《一切都該留給子孫嗎?》
     
      “會有人說,挑選奧運冠軍隊員的最佳方式就是選那些20年前奪得冠軍的子女們嗎?如果社會競爭這樣進行,(那就)太瘋狂了。”
     
      1987年12月7日:《對于指數(shù)期貨的早期恐懼》
     
      “我們不需要更多的人來參與美國股市早已認定可有可無的工具,券商也不該鼓勵人們參與此類投資…我們需要明智地配置投資資本,不是杠桿化的市場押注。”
     
      1988年4月11日:《巴菲特內幕》
     
      “當一位聲名卓著的經理接管一家基本面數(shù)據(jù)糟糕的公司時,安然無恙的是公司的名聲,這一點很少有例外。”
     
      1989年10月30日:《誰將成為新的巴菲特?》
     
      “你不需要一名火箭科學家。投資不是智商160打敗智商130的游戲……當別人都出于短期的貪婪或恐懼而做出決定時,理性至關重要。這就是賺錢的時候。”
     
      20世紀90年代

      1991年4月22日:《巴菲特買進垃圾債》
     
      “很多事情我都希望自己能有后見之明。但對于投資決定而言,我不認為后見之明有用。只有行動才有回報。”
     
      1994年1月10日:《現(xiàn)在,聽聽這個》
     
      “保羅?摩澤爾付了3萬美元,并被判入獄4個月。所羅門(Salomon)的股東們(包括我)付了2.90億美元,我被判擔任10個月的CEO.”
     
      1995年3月20日:《解開衍生品的亂麻》
     
      巴菲特表示,如果要與衍生品打交道,他會要求每位CEO在年報中確認自己了解公司參與的每項衍生產品。“把這條寫上。‘巴菲特說,’我想你就能解決好存在的每一個問題。‘”
     
      1996年2月5日:《巴菲特的投資法門》
     
      “應當投資甚至連傻瓜都能經營的業(yè)務,因為總有一天會有一個傻瓜來經營它。”
     
      1997年10月27日:《巴菲特在所羅門力挽狂瀾》
     
      回顧所羅門危機:當巴菲特成為臨時董事長時,有位記者問他,如何能處理好身處紐約和奧馬哈兩地。他回答說:“我母親在我的內衣上縫上了我的名字,不會有問題的。”
     
      1998年7月20日:《蓋茨和巴菲特秀》
     
      “在大多數(shù)收購交易中,做收購標的比做收購者更好。收購者付錢后,還要把捕獲的獵物拖回自己的巢穴。”
     
      1999年11月22日:《巴菲特談股市》
     
      “我認為,很難有力地論證,未來17年的股市表現(xiàn)將與過去17年有任何類似相像的地方——任何相像的地方。如果一定要選擇一個最可能的回報率,考慮到股息和升值因素,投資者總體而言…將獲得…6%的回報率。”
     
      21世紀00年代

      2001年2月19日:《價值機器》
     
      “(伯克希爾)讓我想起了迪士尼電影《幻想曲》(Fantasia)中演魔法師學徒的米老鼠。他的問題是水太多了。我們的問題是現(xiàn)金太多了。”
     
      2001年12月10日:《巴菲特談股市》
     
      “由于我的個人口味偏好,我這輩子還會買漢堡包。漢堡包價格下跌時,我們會在家里唱彌撒贊美詩Hallelujah Chorus.漢堡包價格上漲時,我們會暗自抹淚。這和大多數(shù)人購買的生活用品都一樣——股票除外。股票下跌時你可以用同樣的錢買到更多,但人們不再喜歡它們了。”
     
      2002年11月11日;《一切的神諭》
     
      “泡沫已經破了,但股價仍然不便宜……”
     
      2003年3月17日:《避免超級大災難》
     
      “衍生品是金融界的大規(guī)模殺傷性武器,雖然目前隱而未發(fā),但一旦爆發(fā),就有可能要命。”
     
      2005年3月11日:《我得到過的最好建議》
     
      “1950年底,我有9,800美元,到1956年我有150,000美元。我以為有這些錢,我可以活得像個國王。”
     
      2006年7月10日:《為何巴菲特捐出財產》
     
      “我清楚我想做什么,現(xiàn)在開始做起來合情合理。”
     
      2008年4月28日:《巴菲特怎么看》
     
      “似乎每個人都在說(這次經濟衰退)將短暫而淺層,但看起來情況正好相反。你知道,去杠桿化從本質上需要很多時間,同時還要承受很多痛苦。”
     
      2008年6月23日:《巴菲特的豪賭》
     
      “有很多聰明人在管理對沖基金。但很大程度上,他們的努力都是無功無過,他們的智商值不上他們向投資者收的那些管理費。平均而言,投資者在較長一段時間里如果只投資一只低成本的指數(shù)基金,回報率可能還會高于投資幾只基金的基金。”
     
      2010年7月6日:《我的慈善承諾》
     
      “我的財富來源于很因素的巧合:我生活在美國,有一些幸運的基因和復利…(生為)白人男性,也使我免遭多半美國人面臨的巨大障礙…命運多舛,變化無常。”
     
      本文改編自《跳著踢踏舞去上班:聽沃倫?巴菲特縱論天下,1966–2012》,由卡羅爾?J?盧米斯搜集整理和擴展,Portfolio/Penguin出版,2012年11月21日發(fā)售。
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